发布时间：2022-07-12 16:51:21 人气：
九州体育在线回暖，本周板块有所回调，核心还是在于短期高频数据以及中报压力；6 月上海解封以来，制造业投资相关链条需求反弹尚不明显，减速机注塑机相应公司回调明显；领涨仍以个股为主，包括中报超预期的
每周增量视角：新产品的放量往往带来相应公司第二/三增长曲线的兑现，公司往往会迎来股价的戴维斯双击，新产品层面通常我们会聚焦相应的市场空间、竞争格局、盈利能力、商业模式等，从弹性视角，我们认为以下个股值得关注：1)柏楚电子：公司主业为激光切割运控系统，目前正在积极布局焊接机器人运控系统，市场规模理论接近200 亿元；2)天准科技：公司主业聚焦视觉装备的工业应用，近期公众号披露与国内芯片厂商地平线达成合作，打造无人驾驶域解决方案，同时提出第一款由公司自主研发的前道微观缺陷检测设备预计于年底推出；3)帝尔激光：公司主业为激光加工设备于PERC 为代表的电池片环节应用，目前积极布局金属化环节的激光转印技术，在保证栅线一致性、稳定性的前提下大幅减少银浆的消耗，九州体育在线适用于不同片技术工艺路线)伊之密：公司主业注塑机业务为主，近期与一汽合作推出高吨位一体压铸设备，后续有望受益于新能源汽车一体压铸工艺的发展浪潮。
近期重要研究：景气高企叠加技术更新，光伏设备商值得关注；复工复产下，数控刀具行业有望迎来需求回升。
本周核心观点：自动化：国内工业2022 年5 月产量3.66 万台，同比下滑13.7%，疫情影响下制造业投资相关链条持续承压，下半年在低基数效应下相应公司业绩有望逐季提速，建议关注刀具厂商欧科亿、华锐精密、国茂股份、等；激光：受国内疫情影响，激光行业需求承压，行业高功率化趋势持续，6000w 以上高功率产品有望持续放量，建议关注国产激光切割运控系统龙头以及价格竞争后续有望改善的国产激光器龙头锐科激光；：行业降本提效是主旋律，全球光伏平价背景下硅片、片到组件环节扩产规模有望超预期，建议关注平台化布局的硅片组件设备龙头晶盛机电、九州体育在线；电池片环节，金属化方面，激光转印技术下半年有望放量，建议关注；异质结进展有望超预期，年底单w 成本与传统perc 有望打平，建议关注迈为股份；锂电设备：国内汽车2022 年5 月产量50 万辆，同比增长108.3%，全球电动化浪潮明确，建议关注大客户订单兑现在即对工艺设备龙头的弹性，具体包括先导智能、杭可科技等，除此之外下游动力电池竞争以及产品迭代带来新增工艺设备需求，建议关注奕瑞科技、东威科技等；检测&计量：中长期制造业升级带动第三方检测需求持续增长，行业马太效应显著，二季度受疫情影响略有承压，建议关注苏试试验、华测检测，关注报表改善空间较大的；出口方向：人民币加速贬值、运费下降、大宗商品价格下行，关税取消预期再起，九州体育在线出口型企业下半年利润率有望大幅修复，重点关注线性驱动控制系统龙头捷昌驱动、电踏车电机龙头八方股份等；：2022 年6月纳入统计的25 家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机2.08 万台，同比下降10.1%；下半年出口持续高增，国内需求改善下，建议关注三一重工、恒立液压、建设机械等；
行业评级及投资策略：考虑到疫情加速国内制造业自动化升级趋势，下游支持国内厂商竞争力提升，进口替代在各个方向发生，给予“推荐”评级。
风险提示：全球范围内疫情控制不及预期、国内制造业投资景气持续下滑，重点关注公司新产品兑现不及预期，重点关注公司订单增长不及预期，重点关注公司业绩增长不及预期，重点关注公司竞争格局加剧，汇率、运费等大幅波动风险。
